2018年中國環(huán)保行業(yè)發(fā)展情況分析
一、行業(yè)整體盈利保持高增速，持續(xù)向好
截至4月10日共有77家公司披露2017年業(yè)績快報或業(yè)績預(yù)告，其中僅11家業(yè)績預(yù)計同比下滑。整體歸母凈利潤244.77億元，同比增長28.3%，細(xì)分板塊中僅大氣板塊歸母凈利潤同比下滑11.7%，其余板塊歸母凈利潤均不同程度上漲，其中監(jiān)測檢測與水處理板塊2017年歸母凈利潤分別同比增長47.4%和27.7%。
國海證券環(huán)保行業(yè)股票池歸母凈利潤情況（億元）
資料來源：公開資料整理
國海證券環(huán)保行業(yè)細(xì)分板塊歸母凈利潤增速情況
資料來源：公開資料整理
分季度看，截至4月10日觀測股票池中共有41家上市公司披露2018年一季度業(yè)績預(yù)告，11家公司預(yù)計同比下滑，主要是季節(jié)因素帶來一季度通常是環(huán)保企業(yè)經(jīng)營淡季，環(huán)境工程開工率不高、未達(dá)結(jié)算周期，影響業(yè)績釋放；同時部分企業(yè)存在非經(jīng)常性損益影響，如碧水源一季度歸母凈利潤預(yù)計同比下降47.94-36.79%，但扣非后歸母凈利潤同比增長40-70%。已披露公司歸母凈利潤合計18.70億元，同比增長9.1%。延續(xù)自2015年以來的單季度增長態(tài)勢，但增幅較2016-2017年有所收窄。
國海證券環(huán)保行業(yè)股票池分季度歸母凈利潤情況（億元）
資料來源：公開資料整理
二、生態(tài)環(huán)境部組建，水環(huán)境治理成為政策亮點(diǎn)
1、機(jī)構(gòu)改革組建生態(tài)環(huán)境部，改變“九龍治水”格局
2018年兩會期間，國務(wù)院開始進(jìn)行改革開放以來的第8次機(jī)構(gòu)改革，將不再保留環(huán)境保護(hù)部，組建生態(tài)環(huán)保部。將環(huán)境保護(hù)部的職責(zé)，國家發(fā)展和改革委員會的應(yīng)對氣候變化和減排職責(zé)，國土資源部的監(jiān)督防止地下水污染職責(zé)，水利部的編制水功能區(qū)劃、排污口設(shè)置管理、流域水環(huán)境保護(hù)職責(zé)，農(nóng)業(yè)部的監(jiān)督指導(dǎo)農(nóng)業(yè)面源污染治理職責(zé)，國家海洋局的海洋環(huán)境保護(hù)職責(zé)，國務(wù)院南水北調(diào)工程建設(shè)委員會辦公室的南水北調(diào)工程項(xiàng)目區(qū)環(huán)境保護(hù)職責(zé)整合，組建生態(tài)環(huán)境部，作為國務(wù)院組成部門。
生態(tài)環(huán)境部組建強(qiáng)化職能，加強(qiáng)監(jiān)管與行政執(zhí)法。此次將原先分散在多個部門的生態(tài)環(huán)境管理職能統(tǒng)一并入生態(tài)環(huán)境部，使得生態(tài)環(huán)境保護(hù)、治理、監(jiān)管更加集中，避免多頭并舉式管理分散執(zhí)行力度，未來生態(tài)環(huán)境保護(hù)相關(guān)工作的政策落地將更為有力，生態(tài)環(huán)境治理效率將進(jìn)一步提升。歷史上，多個部委均有對相應(yīng)領(lǐng)域進(jìn)行生態(tài)環(huán)境規(guī)劃、管理、政策制定及審批的職責(zé)權(quán)限，環(huán)保部則更多以建立國家級環(huán)境保護(hù)基本制度及目標(biāo)為主，在落地執(zhí)行過程中還需考慮其他部委的職責(zé)與現(xiàn)狀，可能會出現(xiàn)由于各部委執(zhí)行進(jìn)度不一而造成全國性環(huán)保目標(biāo)完成不達(dá)預(yù)期的情況，同時不同職責(zé)分散在不同部委，也影響政策執(zhí)行的連貫性。組建生態(tài)環(huán)境部后，從目標(biāo)規(guī)劃、政策制定到落地執(zhí)行均由一個部門一以貫之，生態(tài)環(huán)境保護(hù)工作系統(tǒng)性將加強(qiáng)，環(huán)境監(jiān)管與行政執(zhí)法力度得到強(qiáng)化，環(huán)境將成為重要的生產(chǎn)要素，在產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整中發(fā)揮更重要的作用。
2、水環(huán)境相關(guān)職能的整合是亮點(diǎn)，治理與監(jiān)管效率有望提升
此次組建生態(tài)環(huán)境部，關(guān)注到對水環(huán)境規(guī)劃、治理、監(jiān)督等職能的整合是最大亮點(diǎn)。過去，一個大的水環(huán)境治理如流域治理需要環(huán)保部、水利部、農(nóng)業(yè)部、國土資源部等多個部委進(jìn)行協(xié)調(diào)合作，難以避免的產(chǎn)生協(xié)調(diào)溝通成本，從而降低治理工程與項(xiàng)目的落地效率。
在中央層面，部委間管理職責(zé)有所交叉。環(huán)保部主要負(fù)責(zé)重點(diǎn)流域污染防治規(guī)劃和飲用水水源地環(huán)境保護(hù)規(guī)劃，統(tǒng)籌協(xié)調(diào)國家重點(diǎn)流域、區(qū)域、海域污染防治工作，指導(dǎo)、協(xié)調(diào)和監(jiān)督海洋環(huán)境保護(hù)工作，會同有關(guān)部門監(jiān)督管理飲用水水源地環(huán)境保護(hù)工作，組織指導(dǎo)城鎮(zhèn)和農(nóng)村的環(huán)境綜合整治工作。水利部則主要負(fù)責(zé)組織編制重要江河湖泊的流域綜合規(guī)劃、防洪規(guī)劃等重大水利規(guī)劃，負(fù)責(zé)水資源保護(hù)工作，其規(guī)劃與職責(zé)內(nèi)容必然與環(huán)保部規(guī)劃相重合。國土資源部、農(nóng)業(yè)部則分管海域、漁業(yè)水域的生態(tài)環(huán)境保護(hù)工作，在管理對象上又有交叉。同時在面對環(huán)境問題與責(zé)任監(jiān)管時，環(huán)保部牽頭統(tǒng)一監(jiān)督管理，但受制于行政資源不足對水利、林業(yè)、農(nóng)業(yè)等同級別部門的協(xié)調(diào)職責(zé)較弱，責(zé)任難以明晰。在地方層面，水資源的多種社會經(jīng)濟(jì)功能均具備開發(fā)利用價值，不同的功能和價值又分屬不同部門管理�！端廴痉乐畏ā分忻鞔_縣級以上人民政府環(huán)境保護(hù)主管部門對水污染防治實(shí)施統(tǒng)一監(jiān)督管理，交通主管部門的海事管理機(jī)構(gòu)對船舶污染水域的防治實(shí)施監(jiān)督管理，縣級以上人民政府水行政、國土資源、衛(wèi)生、建設(shè)、農(nóng)業(yè)、漁業(yè)等部門以及重要江河、湖泊的流域水資源保護(hù)機(jī)構(gòu)，在各自職責(zé)范圍內(nèi)對有關(guān)水污染防治實(shí)施監(jiān)督管理，難以避免會出現(xiàn)管理上的分割局面，各部門在制定管理職能時亦會存在強(qiáng)化部門利益的傾向，協(xié)調(diào)難度加大。同時水利部又下轄黃河水利委員會等7個副部級或正廳級派出機(jī)構(gòu)，在所轄流域內(nèi)負(fù)責(zé)統(tǒng)一管理水資源、流域規(guī)劃、保護(hù)水資源環(huán)境等，其總部位于流域所在的某個城市，但又不受所在城市地方政府的管轄。
整合后，河流、湖泊、海洋、農(nóng)村等多個管理領(lǐng)域的水資源規(guī)劃、污染防治、監(jiān)督管理等職責(zé)將集中于生態(tài)環(huán)境部，水環(huán)境治理與監(jiān)管效率有望得到提升。
3、水環(huán)境治理逐漸成為未來重點(diǎn)工作
2017年10月，環(huán)保部印發(fā)《重點(diǎn)流域水污染防治規(guī)劃（2016-2020年）》，對2015年《水污染防治行動計劃》進(jìn)行更為詳細(xì)的闡釋。規(guī)劃將重點(diǎn)流域水污染防治規(guī)劃分解為飲用水水源地污染防治、工業(yè)污染防治、城鎮(zhèn)污水處理及配套設(shè)施建設(shè)、農(nóng)業(yè)農(nóng)村污染防治、水環(huán)境綜合治理等五大類項(xiàng)目，并建立重點(diǎn)流域水污染防治中央項(xiàng)目儲備庫，匡算投資7000億元。2017年度水污染防治中央項(xiàng)目儲備庫項(xiàng)目清單顯示，共有228個地市水污染防治總體實(shí)施方案納入水污染防治中央項(xiàng)目儲備庫，涉及具體工程項(xiàng)目3300多個，總投資約3000億元，意味著在2018-2020年的三年間，還將新增約4000億元的水污染防治工程項(xiàng)目，投資前景廣闊。
2018年政府工作報告中依然有大量篇幅闡述生態(tài)環(huán)保工作，值得關(guān)注的是，大氣污染防治內(nèi)容較2017年有所減少，而對水環(huán)境治理的闡述占據(jù)較大篇幅，明確提出要實(shí)施重點(diǎn)流域和海域綜合治理，全面整治黑臭水體；加大污水處理設(shè)施建設(shè)力度，完善收費(fèi)政策。在4月2日召開的中央財經(jīng)委員會第一次會議中，包括城市黑臭水體治理、渤海綜合治理、長江保護(hù)修復(fù)、水源地保護(hù)等在內(nèi)的7大攻堅(jiān)戰(zhàn)要在3年的時間內(nèi)明顯見效，流域治理、黑臭水體、鄉(xiāng)鎮(zhèn)級農(nóng)村污水等有望獲得實(shí)質(zhì)性進(jìn)展。
根據(jù)2018年中央財政預(yù)算中對地方稅收返還和轉(zhuǎn)移支付預(yù)算的說明，中央財政計劃在2018年安排大氣、水、土壤三項(xiàng)污染防治資金合計405億元，較2017
年增加64.65億元，同比增長19%。其中水污染防治資金預(yù)算數(shù)為140億元，同比增長21.7%，占污染防治資金總額的約35%，將重點(diǎn)支持長江經(jīng)濟(jì)帶生態(tài)修復(fù)激勵政策、中西部污水處理廠提質(zhì)增效、藍(lán)色海灣整治行動、深入開展山水林田湖草生態(tài)保護(hù)和修復(fù)工程試點(diǎn)。
